老师，请问衍生品上午真题有一些VaR、Information ratio的内容，这部分是去年衍生品内容然后今年移动到别的科目去了吗？

請問”the correlation between credit spreads and the risk-free interest rate is negative” 只要是corporate bonds 對於 investment-grade bonds 跟 high-yield bonds都一樣吧?

long bias是什么意思呀

老师请问 bond 的什么 会对 curve effect 有影响， 是-duration conversity吧~

老师请问在merge arbitrage的策略里 为什么它的收益类似于insurance-like plus a short put option，谢谢

老师，at the money时候，为什么option implied volatility最低，但是gamma却最高呢，如果gamma很高，就会导致option价格变动很快，这样implied volatility不会相应地快速变化吗？

老师您好，左边是如何推出右边的，麻烦详细帮忙讲解一下，画图也行？谢谢

老师您好， 我可能学得有点晕头， 我想问一下量化和Fundamental都可以做MVO吗？谢谢

等于interest rate risk包括匹配duration和convexity两个方面对吧？两个的区别不太理解，duration明白，但是concexity不懂。

PPT 103页，第二问，问的是Gain or loss，futures的loss我能理解，我不能理解为什么要计算portfolio value，按照老师的思路不应该直接计算portfolio gain吗，应该是200,000,000*0.05吗，为什么计算net position？而且impact of hedge中第二行应该是200,000,000*0.05，不是60,000,000*0.05,FTSE上涨百分之五影响的应该是整个portfolio，而不是只影响hedge的那一部分