组合的四因素模型中风险补偿都是高风险减去低风险，为什么beta3HML是价值股减去成长股呢？成长股的风险不是更高吗？

第二题这种题不太理解，我觉得第三条不对，第三条说向客户披露所有FM的薪酬安排，我觉得不合理，难道一个公司就只有一个FM吗？FM服务于不同的基金，不是我的客户我凭什么要披露我的薪酬，难道FM针对于不是他的客户没有隐私嘛？？

第三题我也做错了..第三题对于内幕消息那里，题中说：对于内幕消息的管理应该使它不损害大众的利益，我理解的是如果不损害大众的利益，那么就应该尽早公开，无关于对错，因为不公开的话大众不知道，就会使大众处于不利地位，也就是说有了MNI应尽快公开，而这与标准不符，标准是自己不能用也不能让别人用，就是要保护重大内幕，所以我觉得是错的...就是我理解的重要性排名：资本市场>公众客户>雇主>个人，我觉得这句话是在强调公众>资本市场了，所以我觉得是错的....问题出在哪？这种题总是做不对，有没有什么技巧

请问第一个case的第四题中，合并报表后对于母公司equity部分如果只加入50%的子公司equity对应的Minority interest，却把子公司100%的资产和负债都合并的话报表会不会不平呢，谢谢。

老师请问这题为什么选B, 我觉得A和C好像也可以用Gorden growth model啊?

书后题p44 19题： 因为原假设是>=, 所以我们应该用单尾检测。算出来的t-value是-3，单尾的t值是1.64. 那么我们是可以reject H0， 因为-3<-1.64。 这个理解正确吗？如果算出来t-value >1.64 也是可以拒绝的对吧。这个单双尾的辨别主要是选择k值，但是做判断的时候无论单双尾，k值都可以通过正负得出一个区间去判断。我的理解正确吗？ 谢谢老师

老师能具体解释下equity method下one-line consolidation的意思吗？是指仅合并权益部分，其余都不用合并？ 复习强化的视频里都在讲cost 拆分 调整净利润。

老师，麻烦问一下market-based valuation这一章技术分析的部分是删掉了吗？看强化班没讲，谢谢！

请问Case2 第二题为什么要用cross currency swap 方法去算valuation，而不是plain vanilla swap 的方法？Novatel也没有借外币呀？

老师，能否帮忙看下这个题，不是很明白