问下，B1为啥等于B0+NI，这里为什么不用减掉equity*r(cost of equity)，equity*r既然也是费用，为什么不扣除

老师，请问原版书reading 40，第4题怎么理解？

老师，请问这里的245不应该是t=3时候的St么，为什么还要折现？

请问各门课中出现的D/E ratio是用book value计算还是fair value计算呢？出现的地方有Equity中的pure play，MM2中的r0-(r0-rd)×D/E×(1-T)等等，另外FSA中的DR(Debt Ratio)的定义式是什么？是D/E吗？谢谢

请问在real estate两阶段模型中第二阶段如果是sell的话（假设第一和第二阶段的折现率不同）是否和T&R以及Layer一样用第二阶段的折现率把第二阶段的Terminal Value折到0时点呢？

请问，ppt 78页的real default free goverment bond和default freenominal bond分别都是什么含义？跟通胀有没有关系呢？

请问more convexity是指EC数值更大吗？

请问r上升的时候Vput是上升还是下降呢？个人有两个理解方向但是互相矛盾：1根据CK＝PS，由于r上升可推出K下降进而推出P下降；2对于putable bond而言，由于r上升，bondholder更有可能提前行权，使得Vput上升。是不是因为CK＝PS的Underlying是Stock，而在Underlying是Bond的时候必须用第2种思路推，r上升对两种Underlying的价值影响方向不同？多谢

请问repurchase会使公司的ROE如何变化呢？变大？

请问Equity premium中的CAMP，Multifactor以及Build-up三种model中的rf分别对应的是长期还是短期的risk-free rate？另外Equity premium中的GGM和Supply-side对应的rf是长期还是短期risk-free rate呢？多谢