这里放不下第四张图片了，请老师接着下一个问题

请问老师能再讲一下mosaic theory吗，谢谢

significance level为什么是0.5？所有问题都用0.5看么？

Make to market value的意义是什么？为什么要通过反向计算来求这个价值？

为什么oas是加在利率二叉树的各个one-period rate上的？谢谢😜

请问老师怎么理解“reported expense”——lower expected volatility reduces the fair value of an option and thus the reported expense

老师您好，请问pathwise valuation我感觉好像就是和利率二叉树的方法不是一样的吗？这两个到底有什么区别呢，我还是没有搞清楚，我感觉是一个东西啊，谢谢老师

第一张图片是一个描述，答案是这个描述是错的，然后第二张图片就是说他为什么错。 在我的方框中圈出来的那一句话，这句话说利率二叉树需要有三个假设，请老师分别告诉我是哪三个假设？ 我貌似没有在原版书上找到，也没有在课件上看到请老师解释一下，谢谢😊

请解释下方框中的意思，谢谢！

老师您好，我的问题是用利率二叉树来进行无套利定价的时候，他所说的要求某个节点上的债券价格，这个到底要不要包含上当前节点上的利息？ 您可以去看一下原版书上reading36的习题——第四题和第13题，其中的第四题是加上了利息，但是第13题却没有加上利息。。。 请老师解答一下这个问题，谢谢老师！