固定资产溢价，通过增加折旧来调整吗？折旧增加，固定资产价值不是更低吗？

老师，这里EI的公式，到底是两个NPV相减还是PV减啊？ PV就是未来现金流折现，NPV还得考虑初始投入，不一样的啊。 老师一会儿NP一会儿PV

老师，在理解APT模型上有一点疑问想请教，在第22页的PPT例题上，我们看到有三个well-diversified的组合J、K、L是有不同的预期收益率的，是否可以理解为三个组合在不同资产的配置比例不同（即贝塔不同）而导致的收益率不同，这是否也即是后文提到的配置能力（或择时能力）？如果可以这样解释，具有正的阿尔法收益的组合（存在套利机会的）其原因是组合没有很好的多样化，也即对不同资产的配置比例不够充分没有消除非系统性风险，看上去也是贝塔不同导致收益率不同，这部分正的阿尔法收益是来自配置还是选股能力？请老师解惑，谢谢！

这个28.93和35.66怎么算的？我知道是pv

为什么在capm上方是买入

老师麻烦讲解一下20题，谢谢

老师，原版书课后题10，second reason为什么不对啊？

老师，原版书课后第9题，答案是用（25+35+65）—（20+45+50）再*0.2=2，这个是total return的算法吧,deal by deal 不应该是（25+65）-（20+50）再*0.2=4么，项目2因为proceeds低于investment capital,没有carried interest?

老师，请问第九题，经济衰退为何没有负面影响呢？

6、7两个题都是一个问题，为什么sales没有变动。equity method里NI变动，rev也要一样变得啊。只是在NI⬆️➕？不用变动rev/sales？