划红线句，cash operating expense 每年递减0.25billion，感觉是(C2-C1)的变量啊。但并没有说每年是多少？ 为什么就用0.25呢？

16题 其实没用到PI 只是算三个选项中的组合哪个NPV最大是吗 谢谢

14题 capital 为什么分别是100和50？ 是初始投资减去当年折旧吗？ 此处的capital怎么定义的？

老师好，12题 cf=（s-c-d)(1-t)+d=(50-50*0.12-50)(1-0.3)+50 为什么不对呢

原版书第100页28题，我的理解是：求minority interest的话，应该为买价＊20%，而买价=goodwill+被买公司的fair value，应该是这个思路来思考，这样对吗，为什么答案简单1.5＊20%，不能理解，谢谢

请问为什么选C

老师12题为什么选b不选c，是在讲未来技术发展了公司可能业绩受影响选b的思路是什么

在衍生品策略这章的课后习题里（如图）strategy 6，它只是说用bear spread 但没具体说明要用call还是put；在题7算BEprice 时我两个都算了下，bear put是28.5；bearcall是28.64。请问，bearcall与bearput 分别算出的BE stock price会有出入吗？因为单从图形（bear spread）上看，好像并没反应映出这点；请老师解答一下

为何ROIC 要减去Deferred tax 而不是 加回

115页第18题请老师讲解一下。在temporal方法中，inventory是按照historical rate去折算啊？为什么答案解析又说如果是fifo的话，是acquired？这是什么意思？为什么是distorted