这道题答案用的D/E算的，可以理解。那为啥我用的1-b1和答案不一样呢？b=ROE*g这个公式算的b。

视频第24分钟计算6 x 9 FRA价值的这道题，libor rate去年化背后的逻辑能否讲解一下。谢谢。

这个对么。题中给出利率都是年化的。settlement是这一期的90天的。这两个算法一个意思。 valuation也是，把这一期的浮动利率和固定利率往回折，都要先去年化把年华利率变成这一期的期间利率再往回折。

这题麻烦老师详细解释一下，谢谢

老师，calendar 一定是call吗？ long calendar 就是short近期long远期 short calendar 就是long近期short 远期？

老师，什么叫downside protection？我做题是看当价格比put的执行价格低时，都可以以执行价格卖出，保护，选的B

9题，策略是short 2月的买12月的。股票走势预测应该现在到2月，看平，2-12月，看涨，的意思？

我这衍生每个不会的点都问好几遍…每一次都是问了跟没回答一样，然后我再写好拍了问，还不知道啥意思，然后再自己举例问，答疑老师您这样合适么！

为什么第三阶段的NWC可以收回呢？这部分的成本不是已经用于企业的日常生产经营了吗？

老师，reading11，第3个case第15题“The firm must also buy USD to pay a major supplier. Goldsworthy calls Dealer A with specific details of the transaction and asks to verify the USD/GBP quote. Dealer A calls her back later with a revised USD/GBP bid/offer quote of 1.5760/1.5768.”为什么答案中dealer A USD/GBP 用的报价是表格里面的 而不是文中提及的最新报价呢？