针对完整的截图的问题：蓝色括号里的部分我能理解，是在替换net borrowing. 可是绿色括号里的部分，是如何推导过来的呢？ 针对长条截图的问题：这个公式是怎么推导出来的？

老师能详细讲一下D&A和NCC的关系吗？

老师，养老金书上例题。前两种情形是只在退休时刻领一年的退休金的意思？第3种才考虑领20年的情况。 考试会有这种形式？ lump sum amout upon retirement就是说的这种形式？ 还有老师上课没讲过annual unit credit这个概念，计算就是总共领的养老金在退休时刻的pv除以剩余工作年限？领一年和领20念都是这么算。

老师请问为什么使用ebitda会高估CFO当workingcapital 增加？？

reading45原版书第7题计算的roll return为什么是（877-883）/877而不是（877-833）/883

老师您好，折现率变为13，对前几期的cf的折现也有影响啊？为何不考虑呢？

老师您好，计算ei时r是要用wacc吗？

本题我认为有点问题，在Value Factor这一行中，risk premium 是一个正数4.3，而value factor是一个负数-0.5，所以相乘的结果是一个负数，代表要一个负的风险补偿，那么就代表这是一个value型的股票而不是growth型的股票。在FFM mode的定义中，对于风格value的premium应该是一个负数，所以这里的4.3是不是应该是-4.3才对？请老师回答，谢谢。

17，老师的解释听不懂… 利息就是账面值*r就可以，所以无论什么分类，int其实一致。 17里，利息lower说明账面BVlower，c债券4000变37000，BV低了int就低了不是这么理解么？ 跟coupon没关系的吧…

老师，您好，abandonmen option的value大于dcf为什么要abandoned呢？不应该是现有项目的dcf不让我满意，我要放弃吗？