关于Z spread和OAS，两者都可以对含权债券进行估值，但是是否可以理解为Z spread 加在了benchmark rate 上面，把期权价值反映了折现率里，而OAS剔除了期权影响，所以通过OAS对含权债券进行估值时，期权的影响反映在了分子上的现金流里。所以Rt+Z spread为含权折现率，而Rt+OAS为不含权折现率。可以这样理解么？

用上市公司估PE的价值的时候，是从控股权调整到少数股权吗？我记得前面讲的是少数股权调整到控股权啊？因为难道PE的股权是少数股权吗？

Riding the curve，如果我先购入十年期债券，因为远端利率较高，所以入手价格P0更低一些，两年后抛出，假设价格为P2,为什么一般情况下，P2会比P0要高一些，可以实现资本利得？我入手时折现用十年期较高利率R10折现，但是两年后，我应该用八年期利率R8折现计算P2,虽然R8会小于R10，但是未来现金流也只剩八期了，比计算P0时少了两期coupon了，这样的话P2未必高于P0.请教了

第2个case的第5题能详细说下么？谢谢

计算含权债劵价值时，既然分子上已经包含option的价值了，为什么分母上的折现率要加上OAS？这样不是重复了么?

百题case7中的第6题，不会做，解题的思路应该是怎么样？

OAS直接加在Node上与spread直接加在benchmark上计算时是怎么操作的?可以举例说明么？

Riding the curve，如果我先购入十年期债券，因为远端利率较高，所以入手价格P0更低一些，两年后抛出，假设价格为P2,为什么一般情况下，P2会比P0要高一些，可以实现资本利得？我入手时折现用十年期较高利率R10折现，但是两年后，我应该用八年期利率R8折现计算P2,虽然R8会小于R10，但是未来现金流也只剩八期了，比计算P0时少了两期coupon了，这样的话P2未必高于P2.请教了

百题中的case7中的第5题，不懂解题的思路？

老师20题和22题怎么解释？