老师，投资者卖了CDS，为啥是pay premium

老师你好，同样是2×5 swaption的理解，为什么会因为2和5是年是月而变化？ 2×5 swaption，2表示月，5表示年，这里是option=2个月，swap=5年=60个月，总共62个月； 而 2×5 swaption，2表示年，5表示年，这里是option=2年，swap=(5-2)年=3年，总共是5年？ 这里面swap的时间长度到底应该怎么去看？

请问R45第2题，为什么不选A？

upfront payment 和upfront premium有什么不同？代表什么含义？

为什么可以假设z spread 的interest rate volatility=0

第一段话应该如何理解？

标注红色的这段话从rolls down开始应该如何理解？

请解答14题

财务百题case7第二题，CAD/USD变小了，不是应该美元升值吗？07年一个CAD等于1.44USD，08年一个CAD等于1.35USD，我是这样理解的。哪里出了问题

接前问，不好意思 写错了应该是cap rate+g