老师你好： P102页描述了RU=RD*E2Δ根号下t,与讲义P82页利率二叉树描述两个利率之间的关系，一个有t,另外一个没有？这是为什么，同样是描述利率？

请问为什么s0上升 value of call上升？不应该是下降吗（因为价格上升 更易行权）？

请问为什么free interest rate 上升 value of call 上升？不应该是value of call下降吗（因为rate上升 价格下降 更不易行权）？

老师您好！第一张图这个方程形式是时间序列方程还是线性方程，原版书后面有一道题问到这个，说是时间序列？有点混淆了

答案解析没看懂，麻烦老师解释一下。

老师，enterprise value是equity+debt-cash；firm value是equity+debt，这样对吧？ Total capital=equity+debt，那Total capital=firm value这样说对吗？ Book value就是equity的价值对吗？ 那equity+liability=Total asset，这个总资产是什么值呢？

Case1Q2老师讲的做法和答案的不一样，答案的做法不是PPP吧？这题答案的做法是不对的吧？

老师，能帮我解释一下三种错误对consistence，点估计，误差估计的分析吗？

老师，cross section 和 time series如何区分，在multi factor中，fundamental model中也用了cross section data吧？

求the estimated terminal year after-tax non-operating cash flow，那最后一年depreciation的钱应该也得考虑进来扣掉吧，因为如果计算每年的operating cash flow，这个depreciation没算在里面，所以这里depreciation也是non-operating cash flow