第二题为何折现因子是B1B2而不是B1'B2'?

第15题，forward look premium 用的标普500，beta是不是就是1了呀？如果是这样，那是低估了，可是问的是ERP和beta无关啊…应该怎么理解这个forward looking premium 呢？谢谢

老师，第8题问的ERP，题中描述的打仗是系统性风险，对算ERP没影响啊，为什么还是低估呢？ 第9题，正常情况下长期的更高，计算的Return 也就高，现在选择短期的高，那不就正常吗？怎么还高估了呢？ 第10题里怎么看出来使用macro的方法计算呢？The Ibbotson是这个模型的代替吗？谢谢

老师，第一题c问为什么不用年化呢？如果年华是用12次方那种吧？ b问中的fairly price是什么意思呢？答案中说E r等于Required Return ，这两个Return的分别指的是什么？哪个是购买者期望的？

14题、15题划红线的分析不理解 。折现率增大pension liability 降低可以理解 为什么折现率增大会降低利息成本？ 利息成本不是等于期初负债乘以折现率吗？ 15题分析也是为什么说低折现率会增加利息成本？为什么reducing expected return on plan assets increase periodic pension cost?

权益，Reading29，原版书课后题第6题B问，问β、g和r(e)对P/E的影响。β和r(e)跟P/E负相关可以理解，因为折现率和价值负相关，同时个股风险大，高风险高回报，从而市盈率低，不知这样理解是否对？但是，为什么增长率g大，P/E也高呢？从leading P/E的公式可以看出，确实g数值大的话leadingPE会上升，从经济学意义上如何理解呢？

请问这题高3000殴的利润是怎么算出的？谢谢。

35题，RI作为一个convertible bond，其价格不是应该=Vpure+Vcall on stock，为什么这里需要将call option 和put optiob的价值都要考虑进去？这两个option应该和convertible bond的价值是没有关系的吧？

老师好，请问VaR的转换从年变成日，为什么是annual return除250呢？谢谢

老师您好，我想问下第二个case，REIT is least likely to experience long run negative effect from economic recession. 我不是很理解，还有后两个选项也解释一下，谢谢～