为什么normalize EPS不能直接是商业周期内的几个EPS取平均，而是通过ROE*BVPS来？ 还望老师解答一下

为什么normalize EPS不能直接是商业周期内的几个EPS取平均，而是通过ROE*BVPS来？ 还望老师解答一下

老师好 这里P =m 是因为均衡时 推出来的是吗？ 不是还有个结论 real risk free rate 和 P 成反比。 怎么用类似的公式去推？谢谢。

红框里面有什么区别呢？不都是PBO产生的利息数吗？

老师这里有一个疑问，关于协方差稳定的部分，按照后面的页面的介绍，协方差稳定需要的是mean reverting，然后mean reverting对应的反面是random walk，我们不希望出现这种情况因此需要检验g 我不太理解的有这样几个点： 1、mean reverting指的是任意取出来一段进行计算，均值都等于一个值，那如果y这个值本身就是随时间增长的（比如gdp），那是不是就不叫做mean reverting？ 2、讲解中说mean reverting的对立面是random walk，我个人觉得这里有问题，因为只有在mean reverting的情况下，才能推导出yt=b0/b1-1这个公式，random walk只是其中b1=1的一种情况，因此我理解的是mean reverting的前提条件下有两种情况，b1=1和b1不等于1，而不是mean reverting和random walk对立 3、mean reverting的对立面我的理解应该是均值不稳定，因此感觉正确的逻辑是先要有一种检验方法来验证均值是否是固定的，然后再检验g=0这一项 4、讲解中说明要达到协方差的stationary需要的是均值、方差、协方差都是constant的，但是讲解中只强调了要验证是否是mean reverting（也就是均值是否是constant的）其余的部分是二级不需要考虑么？还是说当数据是mean reverting的情况下就会达成？

这段话基本就是CFA推荐FCFF吧，其余都是和这个比的问题（14题）

老师好 这里取第5个loss是因为有100个数字，然后现在求5% significance， 是5%*100 = 5， 第五个数字. 如果这里有500个数字或DATA是否就取到5%*500= 25个？ 如果是50个数据，是取到2.5个吗？谢谢。

为什么息税折旧及摊销前利润不变，画线的这句话能否帮忙理解

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调整后R2为什么不直接用RSS/TSS除以对应自由度？