老师好 是不是m 与future Price 成反比， 与current price 成正比， 与real interest rate L 成反比？这些只是对risk adverse 的investors来说的？ 还有可能是反的？谢谢。

proportionate consolidation 是合并全部科目还是只有一个科目

押题的23题 表格2中的Suren公司是哪个公司？ 上下文中根本没有提到这个公司呀

财报这个case 感觉阅读量好大 ITEM 2 和 ITEM 4 有什么用？ 感觉ITEM 4 是在告诉我要用2017年的平均汇率去折算INVENTORY 但是ITEM 10又另外给了存货的折后价值

老师好 active factor risk + active specific risk = active risk squared 用字母表示出来的公式是什么？ 这里的active risk squared 是平方的意思吗 那去求active risk的时候是需要开根吗？谢谢。

R36第4题 这里的保费为什么是还要垫？我理解的是，标的债券的coupon有5%，是我作为protection buyer还要每年多垫2%补足？但是我是protection buyer，不是说明CDS已经潜在给我留了7%的buffer吗，所以此时应该是多退不是少补。。请老师更正我哪里理解错了

老师好 factor tilt 是否和归因里的那个asset allocation 一样？谢谢。

表格中的cost of capital relative to total factor cost 是什么呀？为什么是阿尔法？

R36第2题，这里的credit curve是指什么呢？如果是spread的话，短期风险骤增应该是spread增大吧

R36第一题，这里的交割是给CDS writer吗？能不能详细讲解一下具体过程，既然UNAB有信用事件的话，那作为protection buyer，DA公司获赔？然后以CTD的bond作为交换给CDS writer？