请问Q2，贬值下，历史汇率计算出的COGS更大，这一点我有点不理解。货币贬值情况下，时间越早货币越值钱，所以按历史汇率计算的COGS应该更小啊？因为在当时货币还是值钱的嘛，所以成本应该更低才对啊？

请问第一问为什么不需要减去accrued interest呢，是只有国债期货定价需要减吗

关于回购的四种方式 原版书有特定说明哪些可以折价哪些可以议价吗 还是具体看市场 有没有总结

为什么equity端的价值是3,738/3,250？

为什么是根据这4个利率(forward rates)折现出100.65的？100.65是当时债券的发行价格已经是定的，他们现在才对未来rates做预期/analysis

One factor to consider is that if interest rate volatility declines, then the OAS and thus relative cheapness of Bond A will increase.从英文阅读理解的角度怎么完整理解？看不懂这个句子。

最后一段，利率波动率下降，Vcall下降，那Vcallable=Vpure-Vcall，Vpure不变，Vcallable应该下降哇，为什么说OAScall上升了所以callable bond更便宜了？这两种路径分析出来的结论相反，我应该用哪个呢？

现金回购不产生成本，是因为Net income的值是已经减去了现金回购的部分了吗，还是其他？我不是很理解现金回购不产生成本这个点，用于回购的这个现金不就是成本吗？为什么不需要减去，什么时候需要减去？

第2题 课件上写的expanded 和build up才有公司特有风险溢价

第四题在解题的时候，因为HML这个东西的p-value>0.05，不显著，不应该在写式子的时候扔掉HML这一部分吗，即Rit - Rft = interceptit + BM(RMt-Rft) + BSMB(SMBt) + eit Rit - Rft = .09219 + .01348 x .0545 + .0077 x .0423 ？