请问算出红色部分，题目问most sensitive是不是应该算红色部分各自在3个fund中的占比？不过占比算出来也是选a，老师可以解释下为什么不算占比来比较吗

老师好，请问在Residual Income折现方法中，在多阶段估值时，如何判断题干描述的是Meanlevel情况？即PVt=Pt-Bt这种情况。这里的Meanlevel到底是指什么？为何当出现“ROE mean reversion”的表述时，对应的是PVt=0的情况呢？

对于价格下降比较多的债券，为什么要卖，我理解不是要超底吗？是否关键原因在长期

能麻烦老师解释下asset class exposure management中tactical trading application和core exposure management都是什么意思吗？还有就是portfolio completion和transition management的区别，他们不都是在管理人turnover期间？另外就是portfolio rebalancing能解释下吗？

第三题ap不是会转嫁给investor吗？第13，etf的trading cost不是还有premium/discount？为什么选c呢？第15题不理解为什么不选c呢？第17题b错在哪了呢？

bond futures中 为什么long bond，duration会增加呢

老师，第三题为什么是不合并？权益法下关联交易未实现的投资收益不合并，但是合并法下如果所有关联交易都不合并，资负表不也要合并吗？这样的话R/E部分不是就不准了？

这里的RI的计算的出来的是0时间点还是1时间点的RI呢，没有太明白呢

C：P/E的分母下降，未来P/E1不就是上升吗？而且题目也没说是现在的P/Eo

可以用EUR/DNR计算吗？但是我算出来的是123EUR，问题出在哪里了呢？