為什麼最後一題沒有加上EXPECTED INFLATION 和INDUSTRY RISK PREMIUM?

ADJUSTMENT 3 為什麼RI 包NON-RECRUITING ITEM?

为什么Q3 Q4 题目计算折现，用的是单利？而不是复利？从哪里看出来用单利方式去年化？

最后一题老师直接代入了FP 250.562289 ，但是这个FP是没有分红情况下的FP，如果考虑新增信息在6个月时dividend，再用FP的定价公式计算的FP并不等于250.562289

老师课上不是说，只有至少可以使用5年的debt才算Tier2 captial吗？这个convertible明年就要到期了，为什么能算在tier2里面呢？

第一问关于return的assumptions想再明确一下。我现在有三个assumptions，请告诉我哪个是对的： 1. underlying asset prices P呈lognormal分布 2. underlying asset prices的"annualized return" (CFA特殊定义为P1/P0？？) 也就是P1/P0呈lognormal分布 3. underlying asset prices的continuous compounded return呈normal分布 statement 2和statement 3说的是一件事？因为continuously compouded return = ln ( (P1-P0)/P0 + 1)，如果它呈normal分布，其实也就是 ln(P1/P0)呈normal，也就是P1/P0呈lognormal分布。 所以如果把"annualized return"定义成P1/P0，呈lognormal分布就正确；但如果annulized return= (P1-P0)/P0，这个东西在CFA定义里没有assumed任何分布？CFA协会有明确定义annualized return吗？ 然后statement 1我一直也没太理解，什么叫Price呈lognormal分布？意思是ln(P)呈normal分布？有这个假设吗？

第一题这里的KRD change 是一个原来KRD百分比的变动概念对吗？

老师，求TV(5)时的RI不应该是用RI（6）除以12.4%吗？为什么这里直接是RI（5）除以12.4%？，从公式上来看，第二阶段的第一期应该是RI（T+1）……这里怎么会是这样？谢谢

这里时候2024年底P = B, 然后老师推出来的情况是四种情况中的第二种，也就是往后RI = 0. 但我的理解是P = B，说明P/B = 1， 然后根据justified P/B的公式，P/B = 1 + (ROE-r)/(r-g), 说明ROE - r为0，说明ROE = r，说明应该是第三种情况，即RI declines to zero as ROE reverts to the cost of equity。 所以我按照第三种情况去算的，我这种推理为什么不对呢？

老师，课上讲师说过，RI model是基于 clean surplus原则，并非是根据g增长的，应该用RI=NI-equity charge的公式依次类推求出下一期，为什么这题在计算RI(5)是可以用（1+g）的5次方呢？谢谢