老师 百题case7 第2题能详细讲一下吗？

这道题答案选c。如何判断一个非公开消息是不是重要的？答案表达里面说是非material的，这个消息不是一个显著的技术进步么？该如何判定啊

Reading9 习题第35题 正确答案中，使用对数模型的原因我理解，使用AR(1)的原因我理解，但是做一阶差分的原因我不理解。换句话说，一阶差分是必要的吗？还是说仅仅是为了尽可能的避免随机游走的出现，所以在这里做一下一阶差分，也不会对模型有过多的负面影响？

这道题答案是b，我选了a，老师看一下图片中的两个policy。政策二不是说的是那些staff是受益人的账户么，这个不是应该等同于staff的账户吗？为啥这条没有违反

原版书后Reading9 习题第28和29题 28：如何推断出covariance stationary的？答案解析种提及“一阶差分中截距与系数都不显著异于0”这句话的意义何在？如何通过这句话来得出协方差平稳的结论？整体上答案就没太看明白，希望老师能够帮忙彻底地对这道题以及答案进行解析 29：与上一题类似，虽然题做对了，可是我没太明白答案解析中的逻辑，希望老师能帮忙彻底地解答下。 谢谢！

老师好，为什么callable和putable bond在interest 变化后，effective duration会increase. 越容易行权的时候，duration就会增加，不理解。

老师您好，图中的4题答案画红线部分，说利率差异等于0时，当前汇率会是将来即期汇率的好的估计量，为何这样说？请指点，谢谢

老师，GPCM根下面这个DLOC计算，一个意思但是计算不同，考试会说明吗？用哪个？

老师这个四因素模型看上去和Fama French几乎一模一样呀，能说下区别和联系嘛

老师case2 第5题能讲一下吗？