老师你好，关于跨期替代率中m和p的关系我有点没明白。p=ut/u0=m，为什么又说cov(p,m)<0。这两者不矛盾吗？

老师您好，课后题R42，图1里gross potential rent 和other income的区别和关系是什么？第7题和第10题怎么理解？10题为啥买房地产可以免税？不是REITS才可以吗？

老师您好。还有这题到底是怎么解释风险的啊？只要看出来A的total factor比B的高就可以说明这个A组合的风险高吗？另外，industry, style factor是怎么解释的，industry factor也是数值越高代表风险因子越高吗？然后第二小问，组合C到底是怎么做 投资的？ 答案对不上。谢谢了

老师您好，请问这里的active risk=7% ， 5% 是怎么计算出来的？谢谢

CDS spread 和 credit spread 是一个意义吗

Notional 和 par 有关系吗？

请问老师，在粉饰I/S时，为何lessor用financial lease记账，对其报表有利，怎么理解图中画线的assets ↑，liabilities ↑,revenue ↑

请问老师aggregrate accruals怎么理解，AA=△Noa, Noa是(total asset-cash)-(total liab-total debt), Noa的构成还有pp&E, 存货等，为啥就是accrual 了

请问recovery ratio =bond market price/ bond initial purchase price吗?

最后一道题的第二个问，the price of the CDS per 100par. CDS 的价格不就是保费吗？那不应该是100*0.5%吗？这个弯实在没转过来