33题，为什么DE 的conversion price会downward？conversion price不是应该是在bond初期签订合同时就定下的价格么。和股价变动应该没关系的吧。

课后练习第22题。题目信息明确给出，这是g=0%的收入法两阶段模型。按照网课上的说法，第二阶段价值（此处为505万0909）在房地产估值中，需被以第二阶段折现率（此处即为资本化率11%）折现，因折现率需反映现金流所对应的风险。但本题答案中，第二阶段价值却依然被以第一阶段折现率9.25%折现。这是因为什么呢？

在cost approach里面的例题里，为什么roof的调整费用在折旧之前，而cafeteria的费用是在折旧之后减掉？两者的区别在哪里呢？谢谢

请问例题里，计算dpi的distribution是如何得到的呢？

您好，想问最后两行说跟多LT debt然后lower DE ratio，debt多不应该ratio高吗？谢谢！

reading25 第十一题

为什么forward price 要用折现因子去定义，不是直接等于forward rate呢

Reading 15的第二题，关于货币贬值对gross margin的影响。 子公司的货币贬值，在current method和temporal method下如何分别影响母公司的gross margin的？比如说，先是子公司的库存会怎么样（上升还是下降）然后COGS会怎么样（上升还是下降）？

课本练习第3题和第5题。根据答案的意见，在收入法二阶段模型中，如果题目没有明确说明是哪一阶段的g（或资本化率），或要求用一阶段模型去估值，那么计算中所使用的增长率g（及资本化率）就应该使用第一阶段的数值（going-in）。这是因为什么呢？是否因为这个增长率g（及资本化率）应该反映投资期内的数值？

如何从现金流量表中找到FCInv 和 WCInt 以及NetBorrowing信息？符号总是搞不清楚，请解释。