股票回购虽然股东变现了，但是手中股票也变少，自己的股权也被稀释了，这些负面影响如何看待与分析？谢谢

老师好，理论上只要知道知道FRN在0时间点的PV，让PV浮动=PV固定，就可以求出swap rate ，那么为什么要让FRN按照Par发行呢？

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forward-looking-sales-marign是什么啊？哪里讲过吗？

欧式期权二叉树在计算时，node3的值折回node2时，需要加上node2判定行权后的价值再继续往前折现吗？

老师，计算re的时候，什么时候要考虑industry risk premium？expand capm不用，build up method 需要，那private company计算re的时候需要吗？

经常账户影响的三个channel当中，第2个签到是金融资产配置问题，第3个是外债规模问题，这两个都属于金融账户的事情呀……怎么也放在经常账户的影响因素当中呢？感觉这一块儿东西弄得神经错乱。

基础课 里面 flight to quality 老师定义的是 bullish flattening 不是 bearish 因为 请老师解释

基础课老师在macroeconomic variable 总结的是 长期利率是受 monetary 影响 短期受 inlfation和economic growth 正好相反 麻烦老师解释

第一问 并没有提到liquidity啊 只说maturity那就是 long term 需要risk premium补偿 那不应该是local expectation吗 不明白 谢谢