老师，是不是零息债券只有美国政府才可以发行？

老师 这句话如何理解，

breakeven point不是应该MR=MC么，那为什么完全竞争市场的表格里写的是当AR=ATC时是breakeven啊？

请看截图： 2年的soft hurdle rate 8%那么100mil起始资金，算它8mil一年，2年16mil ok没问题， 但是基础班和强化班的课上讲的例子说catch-up，都是把hurdle rate算出来的值当catch-up的另一半，应该是16/80%=20，那么catch-up应该是4mil作为GP的catch-up incentive fee， 然后2年后的总60mil利润减去这20，剩下40mil再来按80/20分， 但是现在它的答案直接就是60x20%=12mil，用60-16-12=32来再做剩下的80/20拆分， 这样不是GP算的超出太多了，和基础课，强化课，notes对于catch-up的解释都相反？要么这个原版书的答案对，要么课上讲义上的对，老师你们看这要怎么算。

REITs都是公开交易的嘛 还是说equity REITs才是专门指公开市场交易的

老师 catch up怎么支付 可以再讲一下么？一下

老师，这里是怎么影响流动性的？

第6题老师讲错了吧，和答案的计算过程不一样，老师讲的里面没有考虑偿还本金，而是直接拿股价差额计算了利润，请核实确认

CDO的分类级别，是不是和ABS同级 ，高于RMBS和CMBS的级别，而且盈利模式不同？ 想问CDO的现金流既然书上说不是来自于抵押的那些债和贷款的回款，完全靠经理在市场上转手买卖那些抵押债券生成吗？如果是，那它这种债券和贷款的市场能活跃到满足能生成足够现金流达到CDO的现金流要求吗？感觉是远远不如equity市场的活跃的啊？

这一题很有问题，描述中既有未来曲线呈现负斜率向下，又有0 convience yield， 所以到底应该是contango还是backwardation？因为光看答案的话， 它明明就说了2个相矛盾的条件，upward sloping是contango，没有convenience yield，但是backwardation是downward sloping，没有convenience yield，然后只选其中一个来作为标准进行判断， 我认为并不是很有道理。backwardation必须要伴随 0 convenience yield吗？我觉得不一定的吧？是不是应该选A？