31:29 为什么说价格水平不确定？不都是平移吗，就算曲线陡峭一点不也平移吗？新的交点的P应该一样

视频中将老的DTA/old tax rate +new difference 乘以new tax rate 这个算法的意思 税法变了过去的DTA也要调整到新的。这个好像不符合常识啊，往年已经确认过的税费 可以追溯调整吗？

老师好，题目要求的是不是这两个问题：1. CD到期日，可以收到多少钱？2. bond equivalent yield是多少？ 题目中，add-on yield给出的是2.3%，这个是annual的值吗？ 270days的add-on yield用 270/365*2.3%，这个我理解。 但bond equivalent yield怎么理解呢？如何求？为什么直接是2.3%呢（add-on yield annually ） 请帮忙再解释下，谢谢！

请问为什么在expensing里面的NI-first year 是lower，而capitalizing里NI-first year是higher呢？不是因为有lower income volatility 会使first year NI 变小吗

发生了啥冲突？

老师 npv等于0不是代表没有盈利吗 irr计算的跟irr计算的盈利代表不同角度？

老师好，图片上的例题，我在听课件的时候，有一点没听明不白。 课件里老师讲，计算2015年3月19的full price时，用计算器年金健来求，N=11*2+1=23期。我没有理解为什么要加1，不是22期，而是23期呢？ 麻烦请解答一下，谢谢！

请解释下和20和21这两个课后习题，谢谢。

长期利率不是应该在发债的时候就已经确定的么，为什么还能变

这部分为什么perfect competition用平均的思路，而imperfect competition用总量的思路？是否可以随便用？还是说imperfect部分无法用平均的思路？烦请老师指点一二，非常感谢。