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CFA一级
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对冲基金交易策略里,老师讲到volatility的时候说同时买入看涨期权和看跌期权,股价无论怎么波动都能获利,画了图中的期权利润图,能否麻烦老师举个例子解释一下是如何使得股价波动都能获利的呀?
关于对冲基金想问下老师: 1、因为对对冲基金比较陌生,想问下老师,广义上来讲是不是只要使用对冲策略进行投资的基金就叫对冲基金?所以不投资衍生品但有对冲策略(比如同时做多做空股票)的基金也是对冲基金?但实际中通常会通过投资部分衍生品来执行对冲策略,但现在投资衍生品更多是为了在承担高风险的情况下获取高收益对吧? 2、对冲基金不会只投资衍生品吧?是不是一般是标的股票+衍生品(比如看跌期权)这样组合的形式,通过衍生品来对冲标的资产的风险? 3、上课时老师说对冲基金使用衍生品的高杠杆,这里的杠杆是指借钱买衍生品吗?但是基金已经向投资者筹集资金了,那这里的借钱是指什么,问谁借? 4、传统的基金能投资衍生品吗?是不是主要都是对冲基金用到衍生品? 5、FOF本身不是对冲基金(比如一般的共同基金),但是去投资对冲基金对吧? 6、对冲基金的交易策略里有一个市场中性策略,这是指构建投资组合的beta值为0,从而使得组合总体价值不随市场收益而波动,也就是组合的收益率为0? 7、管理费率根据管理的资产规模来计算,这里的资产规模指的是投资的金融资产价值,而不是投资者给基金经理的钱对吧? 8、高水位是不是在期末AUM基础上扣除管理费和激励费后的历史最高值?假设目前的高水位是100,期末AUM是106,但是扣除费用10,那么高水位还是100(96<100)对吧? 谢谢老师
已解决关于另类投资有几个问题想问老师: 1、讲义上写传统投资包括stock、bond、cash,这里的cash是指银行存款和货币基金之类的吗?具体麻烦老师讲一下啦 2、为什么使用标准差衡量另类投资的风险会“低估”风险?想问为什么是低估
已回答精品问答
- 为什么B选项要考虑借股还股?而A选项没有考虑借钱买然后还钱?可以都不考虑吗?还是借股还股一定要在这个流程中体现?
- 老师好,官网这道题我有点没太懂,麻烦讲解
- 老师您好!这个需要掌握吗?谢谢
- 是不是只有在市场均衡点,才是社会总福利不损失的点? 偏离市场均衡点,社会总福利都会损失? 因为要么生产过剩,要么就是总供给不足. 另外,为什么只有在完全竞争市场中才能实现社会总福利最优,才能有市场均衡点? 在其他各类市场中,不是需求供给需求也是有的吗?他们的均衡点难道不是市场均衡点吗? 在那个点声场不是可以实现社会总福利最优吗? 这点不是很清楚,老师可以画图说明下. 另外, 对于一级价格歧视这种,它又是怎么实现社会总福利不损失的,这时候的需求曲线和供给曲线是什么样的?和完全竞争市场不同吗
- 卖空股票价格必须要比之前交易价格更高这句话是什么意思? 是买入时的股票价格高于卖出时?那不是必然的吗?否则怎么赚钱? 还是说现在做空的价格要高于之前做空的价格. 请举个例子.
- 一级市场,二级市场, 公开发行/私募发行, 开放式和封闭式,这些关系是什么?可以互相组合吗? 按照老师说的,开放式基金只能通过基金公司买卖,那么是不是属于一级市场内的?而不是二级市场的?封闭式则属于二级市场的. 公募和私募的区别是买卖上市非上市股票,还是向市场所有人/部分人募集呢? 会存在上市公司股票只针对部分人募集一级非上市公司股票针对所有人募集的情况吧?
- 对于老师讲的这部分,1. 我理解FRA的Payoff始终等于利率期货的Payoff部分进行折现(除以1个大于1的数),也就是说,FRA的Payoff的变动幅度 应该 始终小于利率期货的变动幅度。2. 至于是涨多跌少,还是涨少跌多,其实MRR在分母上,可以根据1/x的曲线特点来理解,无非就是MRR上升时1/(1+MRR)的变动幅度 小于 MRR下降时1/(1+MRR)的变动幅度,所以如果MRR上升时,Payoff是上升的,那么就是涨少跌多,如果MRR上升时,Payoff是下降的,那就是涨多跌少。以上2点,我理解的对吗?
- 不懂这里为什么新固定利息与老固定利息的差值折现到1时刻就是1时刻的value,为什么只考虑下半边支出的部分,不考虑付息收到的部分
