自同学2020-04-09 21:35:44
自同学不理解为什么一定要减掉1，老师假设的是投入1块钱产生的收益，那么根号部分是本息和，减去1就是纯利息，怎么利息就变成收益率了呢
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崔珏2020-04-09 23:35:41
崔珏同学你好，
收益率等于投资内收益/本金，那么利息就是这段时间内投资的收益，本金为1。
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老师您看一下我的问题哦
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同学你好，
2008年初的1块钱，到2009年初变成1+14%，到2010年初变成（1+14%)(1-10%)，到2010年末变成(1+14%)(1-10%)(1-2%)=1.00548
这三年来1块钱的本金经过投资变成1.00548，所以三年的HPR=1.00548-1=0.548%（本金为1，投资期收益为0.00548，收益率为0.548%）
而annual HPR则需要年化，将(1+14%)(1-10%)(1-2%)开三次根号得到的是期初的1块钱在三年投资期间平均每年的价值，减去1的意义是减去本金从而才能得到收益，也就是你所说的利息，利息就是投资期的收益，利息/本金=收益率。annual HPR实际上求的就是TWRR。
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