老师，我记得固收科目里说过，CMO每层性质不一样，各个层级的利息支付完后，再有多余的现金流是先支付给A层级，然后再是B和C，因此A 层级的contraction risk大，C层级的extension risk大，【我的问题是】那图中这道题，讲解时（30：38分，1.5倍速下）为什么说利率下降后，借新还旧，先还给C层级？为什么不是先还给A层级？

constant returns to scale是一个产量的点。在这Q下，latc最小，如果增加了产量，latc不是会变大吗?

这道题的考点是不是CK=PS, 但是为什么选择B呢

老师，这道题的B选项要怎么理解？

B为什么不可以？把股票卖了不是更合适吗？这样就没有利益冲突了

老师好！Equity下股东的capital会根据股市价格的上下浮动而变化吗？有道题的讲解里说the book value of a company's equity is not affected by changes in the market value of its common stock. 如果不根据市场价值变动的话，那资产的改变怎么在财务报表中体现呢？

请问这一题从哪里看出来是求的maginal cost of debt ,之前的题目里头不也是已经发行的债或股，求的wacc，怎么到了这一题为，就是用的要新发行的呢？

这一题算的时候是7%*（1-40%），而不是0.5*7%*（1-40%）+ 0.5*9%*（1-40%），是因为算cost of debt用的是新增加的负债的，就是这个时候算的是maginal的意思对吗？ 那问什么问题的时候是0.5*7%*（1-40%）+ 0.5*9%*（1-40%）这么计算呢？

标准误在哪里有讲。。。

公司发债来回购在外的股份数，是啥意思？没听懂C答案