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CFA一级
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这道题有两个疑问。第一个:为什么当LIBOR=10%的时候,说AAA赚了0.3?既然AAA先从银行买的10%的固定利率,和LIBOR=10%比,应该不赚不赔?第二个问题,就是利率互换的双方会不会有人违约,跳出swap?比如这个例子,假设LIBOR=8.9时,BBB从该国银行买的浮动利率是9.9%,比10%还低,那BBB是否会违约跳出swap?同理,当LIBOR=11%的时候,AAA会不会宁愿选择10%的固定利率,然后违约不与BBB做swap?
精品问答
- 为什么半年付息 算ytm是乘以2 而年化的麦考利久期是除以2
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- 对于老师讲的这部分,1. 我理解FRA的Payoff始终等于利率期货的Payoff部分进行折现(除以1个大于1的数),也就是说,FRA的Payoff的变动幅度 应该 始终小于利率期货的变动幅度。2. 至于是涨多跌少,还是涨少跌多,其实MRR在分母上,可以根据1/x的曲线特点来理解,无非就是MRR上升时1/(1+MRR)的变动幅度 小于 MRR下降时1/(1+MRR)的变动幅度,所以如果MRR上升时,Payoff是上升的,那么就是涨少跌多,如果MRR上升时,Payoff是下降的,那就是涨多跌少。以上2点,我理解的对吗?
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