对于Lending Port，老师讲的是投资市场组合M的比例小于1，也就是一部分投资于M，一部分投资于无风险收益率，那么为什么课件中写的是sell a portion of market portfolio and deposit the proceed in bank，为什么是卖出了市场组合呢？

关于CML的前提我有个疑问，老师说同质化假设主要是解决 不同投资经理对于同一个资产的期望收益率和方差不相同，故会画出不同的有效前沿。我的问题是，每一个资产的期望收益率和方差不是根据历史数据算出来的客观数值吗？在计算有效前沿时，用的到底是对某资产未来的预期收益率和方差，还是基于资产过去的期望收益率和方差？

之前说optimal risky port就是market port，那么这个组合中的各个资产的权重，应该是由切点所决定的。为什么后面又说用市值做资产权重呢？怎么证明用市值做出的资产权重，刚好表示CML与有效前沿的切点？这里逻辑不通。

Conservatism bias 保守性偏差 和Anchoring and adjustment bias 锚定有什么区别,都是固执于过去,这个很难区分吧

Framing bias 框架依赖偏差,到底是什么?为什么会导致关注短期波动呢? 怎么理解

fixed charge coverage的分子为什么要加回lease payments

关于这个Optimal CAL，应该只有Rf这个点和P点之间的部分吧？P点再向上的部分是不是就不存在。

老师，negative NWC是sources，positive NWC是uses吗？是不是弄反了，前者是流入，后者是流出啊

为什么那个分期付款要用一期200来算？我知道是分三年，但是这些都是资产负债表的存量项目，应该都是所有的流动资产和所有流动负债上的存量数额啊

当MD是3时，y变动1%，价格变动是3%，还是3倍？老师说3倍