15分49秒，不能理解这句话什么含义，请解析：市场利率上升reinvestment rate↑，能够使真正实现的年化的持有期回报率>理论值YTM。所以，市场利率和能够实现的年化的持有期回报率之间，是一个同向关系。

https://www.gfedu.cn/squareques/id_1026737.html，这个链接，我的问题是：In this case, because the intrinsic value without the call is much less than the par value，这句话里的intrinsic value without the call以及par value，指的是“约定的价格是100，但是现在优先股的价值是120块钱，这个时候公司就会赎回优先股”，还是“但是如果现在优先股价值只有50块钱，而赎回价值是100，这个时候公司就不会去赎回优先股”？这4个数值，哪个是instrinsic value without the call, 哪个是par value? 50 块钱的优先股明明是有可赎回权的，怎么还会是intrinsic value without the call?

我可以理解为可转债的价值conversion value 不会低于面值吗，因为低于面值的时候bond holder不会行权转换

他在荐股之前，都没有KYC，了解客户的风险偏好之类的个人情况，不算违规吗？

请问如果irr=9%，利润=10，那么GP获得是IF=（1%/9%）×10？

请问：如果门槛收益率不是8%，而是4%，那么通过计算：4%/80%=X/20%,得出X=1%，是不是只要收益率高于5%，那么GP就可以拿20%的收益

公司不就是雇主吗，劳动合同不就是和公司签的吗

只要未来盈利就可以递减allowance，所以利润的上升或者下降并不是关键？

我对为什么会产生比特币不是很理解，大家通过pos 和 pow来分析然后得到利润吗？这个和普通的投资有什么关系呀？这个奖励是谁给的呀？有点搞不懂社会产生这个的原因。

老师，能解释下战略违约是什么意思吗？