讲义203页的现金准备金与超额利差，这两种，我认为是一回事呀，都是从原始borrow那里拿到的回款，留一些，等以后违约了，这些钱拿出来给lender。这都一回事，为啥起两个名字呢？？这是何道理？？两者有什么区别呢？？ 另讲义208页的结构层级的call protection，也就是按顺序优先劣后来支付，这怎么体现出它的call protection了，borrower不照样提前还款了嘛，哪里像loan level那样，borrower是实打实的不能提前还款。

为什么答案中的算学费的那个过程不是先付而是后付年金。学费一般来说不是都应该提前支付吗？如果以后遇到这样的题，如果题目没有表明也是用后付吗？

老师 这道题不明白，为什么还要除下面一年期的？视频老师讲的不太明白

21：book value=equity=asset-liability这公示是否成立？ 为什么此题中的NI/equity，equity 不能通过在外发行股份数*股价=100W*20来算？ 23：A选项和C选项为什么不难估计，分别是通过什么来估计的。

这里面的公式好像都没有学过。

百题39 债务评级法求资本成本为何也叫做矩阵定价法

第13题不理解

11题：ETF不是一篮子的股票吗，不是为了对冲吗？ 12题：公式不是NI/[(BV初 BV末）/2]吗，为什么答案的算法是NI/purchase price

24题和8题不懂，帮忙解释下。

Mode ： 1 出现了四次， 7 和3 都出现了三次， 没看懂老师这题的讲解？