请问可以详细解释一下risk-arbitrage trading么？根据原文 "In risk-arbitrage trading, the case for a trading prohibition is more compelling than it is in the case of market making. The impetus for arbitrage trading is neither passive nor reactive, and the potential for illegal profits is greater than in market making. The most prudent course for firms is to suspend arbitrage activity when a security is placed on the watch list. Those firms that continue arbitrage activity face a high hurdle（障碍） in proving the adequacy of their internal procedures for preventing trading on material nonpublic information and must demonstrate a stringent review and documentation of firm trades." - P97, L1V1，1)为什么long-short同时就可以？2）如何得出结论“在得到MNI时，只有跨国大公司可以做risk-arbitrage trading"? 3)可否解释一下原文中“The impetus for arbitrage trading is neither passive nor reactive, and the potential for illegal profits is greater than in market making. ”这句活的内涵？ 问题有点多。。辛苦老师了！

为什么以4作为时间点？

所以CAPM的理论核心还是侧重SML第二个定价理论吧？前面那个只不过是在markowitz风险投资组合理论基础上的一个简化和升级?

CML斜率是收益率差值？那不是收益的差值吗？

CAPM模型里依据单一因素模型，也就是所有证券组合的收益率都和市场证券收益率呈线性相关。想确认一个细节，这里说的是收益率，我看讲义上的market index解释是超额收益的期望值。所以在这个单一因素模型中，不论用期望收益值，期望收益率还是超额收益的期望值都可以吧，只要x和y同时都是就可以？

这里的F-test指的是什么 不是只有Z分布和T分布么

解析老师讲的三个选项都不正确，那最后为什么选B？

计算Diluted EPS的时候，可转债、可转优先股、期权行权等等为什么都不需要按照时间加权？是默认每年在年初可以行权吗？还是有什么其它原因

这个回归中的变量究竟是收益呢还是收益率，老师说的是收益率，写的都是收益，不过没什么关系吧?想怎么研究都行，只不过是比一下的问题？或者说通常用的是收益率还是收益值呢？

这个收益率变化的研究对象必须是个股吗?可以是研究某个设计好的投资组合的收益率变化吗？