其实大家不需要想这么复杂，最简单的方法 算出120除以112=1.07142 背后逻辑就是求解这个e^r总体等于多少 然后直接输入计算器后按LN键。 LN键会为你做出复杂的计算过程无需再去一步步苦想。 关键是理解背后的逻辑 不是背后的运算过程。2020年了 很多这些东西都是计算机直接给出数据了，cfa要求我们运用计算器的原因其实也是要求我们明白逻辑。

这题如果用调和来算 很不精确啊。 因为大前提是 股票你只能买整数股而不是0.3股 5000元第一年只能买80股 而不是80.64 股 所以总的份额用调和来算 会有出现这种情况 就是出现非整数股， 这在现实中是不可能发生的。这种是典型的逻辑错误。 调和算出来￥76.48是一个伪概念， 现实里不可能出现这个情况。 我觉得最贴近现实的是算出第一年买了80股，第二年65 依此类推 一共买了80＋65＋59＋55=259股 然后总共花了20000元（非精确），所以应该是$77.26（接近精确）持股成本。 调和和实际有了百分之1左右的误差值。用来计算本题70元左右股价的股票问题不大，但是如果是特斯拉这种股票 那么持股成本就会出现20元左右的巨大误差。用调和算成本是对投资者极不负责任的表现 也是缺乏逻辑支持的。

老师这部分我有点晕。 1. 是税务局的I/S表上有taxable income，税务局的B/S表上有tax payable，taxable income*t=delta tax payable。 2. 在企业的B/S表上有tax payable（和税务局tax payable一致）、DTA/DTL，在企业I/S表上有tax expense。 3. Tax expense=delta tax payable＋delta DTL-delta DTA。也就是说tax payable是存量值，在税务局B/S和企业B/S上都列支且一致，但DTA/DTL只在企业B/S表里有。 4. 支付给税务局的钱是-tax expense ＋delta DTL-delta DTA。5. Effective tax rate=tax expense/EBT，但这个tax expense应该是公司I/S表上写的。而通过公式Tax expense=delta tax payable＋delta DTL-delta DTA算出来的这个tax expense，和I/S表上的tax expense不一定是一样的，永久性差异可能会产生这种情况。 老师麻烦您看下我说的哪里有错误。

老师请问一下，这个Current和Deferred给出的直接就是delta tax payable和delta DTA/DTL了吗。

这里为什么要上下同乘以270分之360，不是题目给的就是年化的利率了吗？而且最终求的也是270天的，都是同单位啊

这里为什么要上下同乘以270分之360，不是题目给的就是年化的利率了吗？而且最终求的也是270天的，都是同单位啊

如果买方价格里出了个23·5，算是什么？算是MAKE THE NEWMKT吗？

老师请问一下，为什么要从Equity里抵扣，直接把Asset里的无形资产扣除不就好了吗

前两个圈圈不是都是出的是最优价格吗？有啥区别呢？

为什么利率的增加有利于维持汇率？