老师好，在这个章节中经常出现xxx pool（eg: covered pool，mortgage pool），我想了解这个pool是在什么情况下建立？Mortgage pool是怎么建立的？

老师好，麻烦能讲解一下Covered Bond以及covered pool? 还有MBS是不是就是证券化债劵？银行将房贷卖给SPV/SPE，由SPV/SPE利用房贷发行债劵给投资者？ 证券化：银行除了每个月可以拿到借款方的本金和利息还可以将loan卖出，这样可以更好地规避风险，资金尽快回流，是这个意思吗？谢谢老师！

老师好，麻烦您再讲解一下Global Bond的含义。老师课堂上讲将Eurobond拉回本国交易，在国外市场上发行的债劵如何拉回本国交易呢？谢谢！

讲义上的说的是“as opposed to moneyary variable”，意思不是引起经济周期的原因，可以剔除货币供应的这一项吗？

我理解Broker market，中介市场 ，既交易流动性低商品品，也交易流动性高的商品 1.房地产，艺术品 illiquidity，交易金额高，量大，收取commission 2.stock（中国A股） liquidity，流动性好的产品，收取commission 不知我的理解，对不？

我理解HPR=(P1-P0＋DIV)/P0； return index=(P1-P0＋DIV)/P0 不知两者有什么区别？谢谢！

为什么生产成本变低了呢在成长阶段谢谢

不知红色标注如何理解？谢谢！

老师 这条说A&B公司合并后，必须要分别 clearly define which part of biz complies with GIPS, 可是前面又提到一家公司不可以只有部分遵守， must fully comply. 那这里不是冲突了吗？假设A拥有80%B的股份，A公司遵守，B公司不遵守，这个GIPS会是怎么样的呢？ 另外一点， FRA里说如果两个公司合并，company A owns over 50% of company B’s shares, 每年的F/S也必须是合并的，那这里对GIPS会有什么要求或影响吗？

DCF法为什么用div估算股价，而不用未来net income估算总市值？