您好，能否麻烦用图像和关系式解释一下C选项的关系呢？为什么当PS增加的部分大于subsidy和CS下降的和，national welfare会是gain呢？

这里npv的折现率是不是每个公司,每个项目都不一样的,是指投资者对项目的要求回报率,可以参考市场利率做调整,但是绝对不是市场利益.

Momentum是什么，为什么可以被可获得偏差，后视偏差，损失厌恶偏差解释

请问老师这张讲义中提到两种年化方法，为何单利无法再投资，而连续复利可以呢？

这里套利的时间点怎么算？比如t=0时间算，那么折现就折现到0时间点，cps都是0时间点的价格对吧？如果是t=1时间点算套路，那么cps都是t=1时间点的价格对吧

ckps是恒等于吧.无论任何时间段.所以这里有个问题.t是哪个时间点？如果c ps都不变，时间点t变化、也不相同吧？还是说cps都是指同一个时间点t看，k的折现也是折现到同一个时间点t.

市场中的供求关系麻烦按四类集中度水平分别说下

对于应收款周转率和应付款周转率有点不理解，感觉跟存货周转率本质上不太一样。比如计算应收款周转率，年初销售额1000，记A/R1000，然后1个月后收到现金，A/R归零，年中销售额增加1000，此时A/R又记1000，1个月后收到现金，A/R归零，那么年初和年末A/R平均值为500，此时计算应收款周转率 = 2000/500=4，表示一年中应收款周转了四次，这个感觉没啥意义呀。

对这个DOH不太理解。因为inventory turnover是用COGS/平均inventory，默认COGS应该是一年的COGS吧？DOH = 一段时间内的天数/inventory turnover，那么分母上的inventory turnover计算时用的COGS也应该跟分子中的天数匹配才可以吧？比如如果要算一个季度的DOH，那么此时计算inventory turnover时也应该用这个季度的COGS吧？

价格合谋下，各家supply curve不一样吧？