请问slope ＝sharp ratio m ，那新的CML的slope低于原来CML 的slope，不是只能说明 新的sharp ratio m＜原来的sharp ratio m 怎么表明sharp ratio p ＜sharp ratio m?

这道题为什么没有用tax

这里面的X是指什么？我理解应该是指预测的X值代入？

老师，这里提到的主动和被动应该怎么理解呢？比如long put和short call，他们达到的最终效果是否一致呢？

第四题，tax liabilities本来是要付出的税，转会了就可以不多交钱了吧。为啥还是liability呢

老师，债券市场中的做市商和经济上分别是负责干嘛的？

C为什么不对呢

请问p点为什么是给定了收益，风险已经最小了。是从哪里看出已经给定了收益？

可以再详细解释先验概率吗

老师，这里说错了吧？swap应该属于contingent claim？