老师好，CAL曲线是根据无风险资产与风险资产投资组合与有效前沿相切得到的，那么当有效前沿确定，无风险利率确定的情况下，这个切线应该也是确定的，为什么会产生多条CAL呢，还是说不同投资者都有不同的风险资产有效前沿？

老师好，这里的more risk averse曲线和less risk averse相比，在相同的标准差下，less risk averse的收益更高，为什么呢，不应该是：在同样的风险下更厌恶风险的应该有更大的补偿吗？

老师，对于这类折现求PV的我有个疑问（如图），麻烦老师解答

如果用GGM模型求r，先算g=ROE*b=ROE*(1-div. payout ratio)=9%,代入公式r=[D0(1+g)/P0]+g，算出来r=16.78%，是我算错了？还是说不同模型算出来的cost of equity有可能就是不一样的？

这出题的有问题吧，就算小样本没说正态分布可以检验统计量，但是这不能就直接使用计算z和t分布统计量的公式啊？ 万一是用别的分布的公式怎么办？这谁能确定？

b的表述，与所有者权益无关的资产增加，那还有可能是负债增加啊

第二十六题有疑问 net income在分子上。当期费用以后年度计提不是会导致以后的净利降低。为什么正确答案是b选项（cash /net income降低）

收到分红也是经营现金流啊，为什么不选

第二十五题有疑问。应收账款周转天数升高 不是代表应收账款周转率变低 分子应收账款更大嘛？

第十八题 经理夸大报告收益为什么选a而不选择b？