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CFA一级
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Macaulay duration是以现金流现值为权重,衡量平均还款期Modified duration(MD)衡量interest rate risk,即收益率变动1%时价格变化的百分比Effective duration可以用于衡量含权债Dollar duration(DD)是收益率变动1个单位时债券价格的变化,是价格曲线切线的斜率PVBP=MD*P*1bpPortfolio duration是以组合中各债券的market value为权重的加权平均久期,只适用于parallel shift in the yield curveKey rate duration(KRD)适用于收益率曲线非平行移动的情况
查看试题 已回答财报-百题-Question 124-怎么我算出来的数不对?根据答案里所写的,19=365/(300,000,000/average receivable), 按计算器,期初average receivable=15,616,438.36 并不是答案所写的15,625,000?同理,15=365/(400,000,000/average receivable),按计算器,期末average receivable=16,438,356.16 并不是答案里的16,460,905?我计算出的两个数的差额是16,438,356.16-15,616,438.36=821,917.8 并不是C选项的836,000?
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- 为什么半年付息 算ytm是乘以2 而年化的麦考利久期是除以2
- m上升 EAR为什么上升 以及为什么又不变
- 前面在讲Aggregate demand curve的时候说,价格上涨使消费下降,而这里又说价格下降消费变少,为什么存在矛盾?
- 对于老师讲的这部分,1. 我理解FRA的Payoff始终等于利率期货的Payoff部分进行折现(除以1个大于1的数),也就是说,FRA的Payoff的变动幅度 应该 始终小于利率期货的变动幅度。2. 至于是涨多跌少,还是涨少跌多,其实MRR在分母上,可以根据1/x的曲线特点来理解,无非就是MRR上升时1/(1+MRR)的变动幅度 小于 MRR下降时1/(1+MRR)的变动幅度,所以如果MRR上升时,Payoff是上升的,那么就是涨少跌多,如果MRR上升时,Payoff是下降的,那就是涨多跌少。以上2点,我理解的对吗?
- 不懂这里为什么新固定利息与老固定利息的差值折现到1时刻就是1时刻的value,为什么只考虑下半边支出的部分,不考虑付息收到的部分
- 如果IC和CAL线的切点在后半段呢,就是比和有效前沿的切点更高呢,不是后面无风险资产权重为0吗,为什么说一定有无风险资产呢
- 为什么不是C选项呢?credit risk是由于借款人违约未能偿还而使债权人遭受损失的风险;solvency risk是由于自己财务状况不佳而无法偿还到期债务的风险。二者紧密相连
- 那么股票的公允价值是不是交易价格? 既不和市场价值一样,也不和账面价值一样?



