复制的过程，投资范围增加了。例如复制C，可以用P+S-K，涉及到了衍生品、股票，债券，这样不就是做了组合管理，分散了风险吗？

89题不理解，1⃣️为什么valuation allowance是DTA减值？讲义上说VA增加会导致DTA减少，并没有说是DTA减值减少啊，不理解。2⃣️讲义上说降低VA可以导致higher earning，是因为VA减小了，导致DTA增大，未来更少交税，所以earning更大么？

reading40百题第25，解析说的是从投资人角度，没错sinking fund是降低的违约风险， 但是题目是以发行方的角度编写的，“when issuing debt。。。”那么不能说设立了sinking fund provision 就是可以避免自己因为信用评级降低导致发行债券的利率变高吗，因为提前按provision赎回了部分的本金， 所以降低了利率风险？

这道题可以讲一下为什么不能选b，以及为什么要选a吗？

之前不是说过，要在willingness和ability of risk中选个最小的作为依据吗？难道long time horizon （ability高）和

83题current tax expense为什么不是会计表上的tax expense而是税务表上的tax payable？

消费应该属于私人消费吧，这和赤字无关

老师，百题93题，如果我用平价发行的债券为例子。现在市场利率为6%，那我每个月需要给的利息就是600.但是如果涨到百分之7，那么我每个月需要给的钱就变成了700了，从这个角度来看，我的债务不相当于是低估了吗？

reading40百题第18题里， 为什么说price changes of floaters are far less pronounced than those of fixed-rate bonds? 本能的反应是因为floater的利率一直在变化，比如每3个月，那么相应的价格变化也就每季度变一次， 会比其他类型的债券频繁，不对吗？

withdrawal 应该如何翻译