what's the difference between "CFA member" and "CFA Charter holder"?

在backwardation的情况下，一年之后的spot price 应该在一年前spot price的下面吧，为什么是在上面呢？

请问老师27题，为什么是A，我怎么觉得应该是0.0025呢？可是没这个答案。我的理解是，2 standard deviation是一个置信区间，他的概率是95%，more than 2 standard deviation，就是指这个区域的外部，1-0.95=0.05，above mean就是指大于正态分布的右侧区域，所以就是0.05/2=0.0025。但是答案没有这个选项………汗汗汗汗汗汗。我不认为notes会错……但也没觉得自己错在哪里？

P157 老师帮忙讲解下第4题哟

5题，B，short call应该怎么算？先算long方再加个负号？不太懂… 考试的时候这种题会有吗？

4C，第一问最大profit，在到期日，普通option最大值就是执行价格X，所以是05，再减去期权费这个意思对吗？第二问不知道求什么

关于此处利润最大化的数学讨论：单老师讲一阶导数求极值是没错的，但是该极值到底是极大值还是极小值还是需要再讨论一下的吧，直接求导为0是不能等价于极大值的，因为存在是极小值的可能。所以麻烦进一步解释下为啥是极大值而不是极小值，谢谢。

我总结的对吗？option估值就是内在价值法。

option二叉树模型讲的是通过求标的物价格求出期权费。 价值状态和内在价值是定性和定量的看赚多少，都是说的value。 内在价值加上时间价值，就是期权费。 损益图都是说的option的value，随着标的物资产价格变动，4种交易下的损益。 我这个说的对吗？

这道题的答案写：Re = 4.25% + 1.3 x 4.82% = 10.52% 。对应 CAMP 公式 Re = Rf + beta x (Rmkt - Rf)，请问这里不考虑第二个Rf 的原因是什么？