Factor theory的定义是：investor exposed to loss during bad time are compensated by risk premium in good time Portfolio 百题中出现的说法：the higher the expected pay off of an asset in bad time, the lower the asset expect return 请问二者说法分别是什么意思，怎么感觉二者的说法有些互斥

请问老师，这题怎么分辨是支付方还是收入方？我觉得应该是支付方吧

老师，这个21题a选项肯定是错的，梁老师的意思说hcm的a是显著的，应该是比peer group收益更高。我认为也不对，因为根据变形后的回归式(图片2)，a应该是相对于括号中的benchmark的超额收益，而不是相对于peer group，所以无法比较。不知道我理解的对不对？

我写的这个错在哪里呢？

請問84題應怎算？

请问老师，第63题，完全没有思路，麻烦给点拨一下吧，谢谢

请问老师，第60题，能给具体讲解一下每个选项吗？此外，这里的lag应该是什么意思啊？谢谢 ！

老师，为什么implied volatility 下降，期权的价值也会下降？

这个pd算出来是3.6，不是5.6

83题，老师第二步算错了。第一步假设检验得出只有D被拒绝，第二部检验，t-statistic计算出来应该是0.538，对照95%单尾1.68是不能显著拒绝，所以应该选D，对吗？