对于先付年金来说，我理解pv是不可能为0的，因为已有现金流发生，也就有了价值，可是有的题目计时输入pv为0，这个能帮我讲解一下吗？

老师159题请解释下吧谢谢

百题第16题，答案和解释不一样，梁老师讲的又不一样，到底哪个是正解？ 我认为算出远期利率为3.75%，和约定利率相同，所以FRA价值为0，这种想法对吗？

老师153题，B选项正确的说法应该是依据什么支付？D选项里面CDS和CDput有相同的payoff是什么意思，CDput是怎样的产品？

这道题convenience yield，后边写要连续复利，可以直接乘以12吗？

请问如果是有红利支付的American call应该怎么计算呢

老师，2017版信用风险notes中，161页讲到collateralization的independent amount中，说到这个类似于initial margin，评级越低，这个越高。而176页CCP的initial margin中讲到initial margin 和credit quality无关。这个怎么理解？

信用风险中CSA条款和ISDA之间的关系是什么样子的？

老师，尾部对冲的这道题我不太理解，按照公式，N应该是上面铅笔写的那部分，但是这道题解成了下面铅笔写的样子，不太理解。尾部对冲是只在前面N的基础上乘以S0，除以F0，就可以吗。标普500的价格为什么没有乘以250？

老师，这道题目在算第2个组合的EA时我不理解，题目不是已经说了第2个组合作了分散，100m的风险敞口不是只有一半和B作交易吗？为什么讲课老师把它的EA也写成100m ,credit exposure split evenly between 50 这是什么意思？