习题集351题不懂

百题投资组合55题 老师你好，beta=0应该是equity market neutral吧？ 使beta为零消除系统性风险，属于niche strategies的一种把? 而属于relative value的我们学过的只有fixed income arbitrage, convertible arbitrage, long/short equity 所以我不理解的是，为啥选II选项是correct的？我觉得只有III是对的哇！

为什么在时间越长， coupon rate越低或者收益率越低的情况下，convexity会越大？

老师 这里的moneyness 要怎么理解？

这里为什么等于1.98X？ 1.98是怎么来的

exchange 和otc属于CCP吗

老师，610题应如何理解？

请问notes122和123页这几个题不明白，老师能否讲一下？

题目答案中提到，如果是bad luck，则不考虑penalty。这个怎么理解？什么情况可以定义为bad luck?如果真的是bad luck，那多少的exception可以不被计算？有没有比较系统的介绍呢？谢谢

图片中第二点，given bank 怎么理解