老师，这道题的D选项我不是很明白，基础班 dynamic risk factors一节第22:15秒左右，周老师提到四个因素加一起可以解释95%，去除momentum可以解释90%，所以我认为第四个选项momentum远超size和value也不正确。

老师这个相关系数r和用协方差标准方差算出来的ρ是一个东西吗

老师您好，对于FRA中的几个时间节点有以下疑惑：1. 合约是在零时刻签订，T1时刻结束，T1是结算日？ 2. 市场利率变化，我的profit或loss为什么是在T2时刻实现的？ 3. T1时刻结算profit或loss，但却没有现金支付？

老师，如果这道题，题目改成null hypothesis that the population mean is larger than or eual to 45. 我仍然是一样计算，但算出来的结论仍然是Z统计量大于关键值，我怎么能得出不能拒绝原假设呢？

老师您好，settle和delivery有什么区别？能否这样理解：对于forward，settlement date和delivery date是同一天，即合约到期日；对于future，settlement是每天进行的，delivery在某些特定的date进行，如果想要在到期日前close out的话就要选择这些delivery date进行，所以对于forward和future来说delivery就意味着合约结束

老师，可否对future price& future value 和forward price&forward value有个汇总？感觉这块看完还是不太清楚，谢谢 我有一个，后面实在是写不下去了，太乱了

UBS的案例之前做题时候记的笔记是：因为对long-dated option的correct valuation才导致失败的。怎么和如图示讲解不一。求赐教

老师，这个题中，EL为什么是用100*0.02，为什么不是用概率计算公式分别计算违约数为0、1、2、3、4等情况，算出来累计概率到95%时的违约数，我算了一下，93%-98%的累计概率时，违约数就是3个，也就是EL也是6，这样理解对吗？

老师，这个题的仓储成本为什么是3/4，而不是按照利率转换为每季度利息，便利性收益存在同样的疑问。

credit spreads widen following recent bankruptcies为什么是market risk