老师好，麻烦再讲解下31题

请问interest rate swap中，如果利率上升，那对于a payer swap是赚钱还是亏钱

老师您好，市场百题的31题我还是不太明白，风险经理担心的是什么问题?谢谢老师

这道题根据forward price=s*（1＋r）^t来计算远期价格，最后用远期和现货价格比较，但是书本上说是比较期货和现货的价格，（不是远期和现货比较），从而得出是backwardation还是contago市场，这个能混用么?

老师您好，请问一下这个地方按照老师讲的用单利这，为什么不是Vlong(t1)=V(t2)/(1＋S/4) 呐？

请问Kupiec有没有可能是负值，假如LR=-4，那我们是拒绝呢 还是不拒绝呢。

请问22题的inverse如何理解？

为什么用BRW法算出来的95%的VaR是95

这里的spread change是怎么理解呢？

老师，没有红利的情况，futures的delta求导后应该是e的负rt次方吧，为什么是正rt次方呢？我参考的是PPT65页，“options on stocks with dividends" 部分，call option求导前的定价公式。我将futures自带的risk free rate红利，替换掉divds的q得出。