35题：输入计算器算出来，s=3.05，σ=2.73，为何选3.05呢？

我对expected utility还是不理解，收益最大化不能理解成财富最大化吗？

Q10. 老师呀。 这里红笔圈出的第一个词，”broad discretion,“ 这个词不是说“宏观审慎”的意思吗？discretion这个词意思是谨慎的；也有随意的意思。（两个含义却是个反义词）。老师这里该如何理解global macro是审慎的？或者说是自由的？

Q8. 不好意思请问老师，这道题如果求security selection的话，用（Rp-Rb）*wp的公式，Rp应该是选actual return还是portfolio return呢？头一次见到这种题，没想明白。此外，第一个表是基金经理的被动投资吗？还是理解成就是市场的行情 与基金经理无关。第二个表第一列是actual portfolio weight, 对应起来感觉公式应该是用actual return. 但似乎用portfolio return也也对的样子

股票期权的波动率微笑向右下方倾斜对应的和lognormal比就是左肥右瘦啊 这个怎么判断高估还是低估ES

Q7 请问老师 truncated normal是什么？我查了一下好像是二项分布的一种？以及这个truncated normal是否仅仅是对于构建loss frequency的呢？

老师，能问一下折现因子和即期利率之间怎么算吗？

这句话不太理解

其他都懂不明白C项是什么原因

Q6. 老师 这道题不需要计算一下（1%*250）/（1%*99%*250）^0.5 = 1.5891, 用这个数和11exception作比较，也就是11-1.5891的值属于red zone 所以选择D吗？ 感觉讲解直接用11比较不太对呀