对于这里的457题，之前有提问过，当时获得的答案如下。 同学你好，leverage=asset/equity，已知equity为100，总资产包括150 currency forward，50 long option，200 short CDS，50 cash，50 margin，所以总的资产等于500。三笔交易对资产负债表的影响如下图所示。50margin是从100cash里面拿出来的，所以并不影响资产负债表的asset。资产负债表的变化如图所示。 临近考试，重新审视这道题目，我觉得依然存在一些歧义： 第一笔交易是currency forward，这是一个远期合约，远期合约期初价值为0，所以我和对手方签订远期合约，不会产生任何的费用，所以对于资产负债表的影响为0。所以我并不认为此时asset和liability有任何的变化。 第二笔交易是long call，买了一份看涨期权，期初支付期权费，为什么这里的期权费可以直接用标的价格乘以delta获得？ 第三笔交易是short protection，类似于short了put，也是有一笔premium的。 这里第二、第三笔我可以不做纠结，毕竟没有更多的信息。所以我认为这三笔交易对资产负债表的影响是asset 增加了250。 但是题目中又说，三笔衍生品margin是50，这相当于我总共买了250的资产，其中50元是自己的钱，200元是问别人借的。所以这三笔交易的资产负债表影响应该是： 总投资+250，现金-50，负债+200。此时是平的。所以杠杆是3。这个思想我认为和PPT上的思想是一致的。 就算第一笔交易，资产加上150，也应该是资产+350，负债+350。杠杆是4.5。

流动性 need ,gap,position请帮忙区别下？

D选项中 liquidity gap=流出-流入，不应该是25-15吗？为什么是15-25？

日元价值下降，为什么日元债券价值就下降？

swap课后题第四题选D为什么不行？

评级机构的费用到底是spv（或称Arranger)还是Bank（Originator）支付？老师这里说是Originator支付？资产池已经由Originator卖给SPV了，SPV安排评级后卖给投资人，为什么是还是Originator支付评级费用？

objectivity与specifity听着都是只反映信用风险，一样的呢？

老师，我问下当样本方差不是BLUE时，为什么s的平方为BLUE？

老师好，模考1的第56题套利题：我的计算方法有两版，按照左边绿色笔写的选了A选项。但是我疑问的是：如果按照右边紫色笔写的，其实也是存在套利机会的，那为什么不选C选项呢。（A和C选项的共同点都是卖掉BondB债券）

14题，spot-rate已经是4%，为什么还会increase/decrease呢？