请问这个PV(K)是指到期T时刻折现到t时刻的现值，S1是指t时刻的现值（不用再折现了），对吗？

请问为什么是持有两个期权，一个是0到t的看跌和0到T的看涨呢？没很明白。后面老师又说是0到t持有一个看涨或看跌，到了t时刻来选择是否延续看涨或看跌。

老师，PPT34页介绍成分VaR的计算公式和33也增亮VaR的近似计算公式，一模一样吗？

ppt4-14,请问是不是冗余变量都会让R的平方增大，Radjusted的平方减少呢？会不会有一种情况是Radjusted的平方和R的平方都增大呢？

贝尔斯登是由很多broker把cash存在他们账上，这些cash是用来做什么的呢？

ppt3,两个效果到底指什么，是导致有遗漏变量的原因，还是遗漏了变量产生的效果呢？

老师，请问α=IR×φ,这个公式哪里讲过呢？

我想问一下，对于这种公式，我如何知道哪个是P 和M

margin_loan和repurchase_agreement有什么区别？感觉流程上没有什么区别

请问为什么要除以（1+0.08）？