这个B怎么理解啊？既然dispersion是由客户跟投资经理重视度不同产生的，那怎么可能跟TE成比例呢？TE是某个客户的组合跟基准的（谁是基准？行业平均？）的？还是我基金经理所有组合跟基准的TE？

这个怎么做

B选项，前面老师回复：崩盘恐惧症指的是在股灾之后，对于原本执行价格很低的put option有着更高的premium，理由是崩盘事件后，人家认为以前不可能跌破很低的执行价格的put option有可能跌破，也反映了标的资产价格大幅度下降的可能性大于BSM算出来的价格假设。———— 所以这句话和 它的波动率上升，价格下降矛盾吗？不矛盾呀，所以为啥B错呢？

什么时候用ytm，什么时候用spot rate呢？这里为什么不能用r2t2-r1t1/t2-t1的公式？

有没有更直接点的方法呀？

为啥不是第三年到期的金额折现到2年末再和期权执行价格比较呢？ 107/1.0856 *0.6+107/1.0634 *0.4=99.386 这个是折现到第2年末的债券市值，因为期权是2年期的，所以用99.386和执行价格相比取期权价值101-99.386=1.614，同样的另一个也是此求法，然后将1.614折现到0时刻。为啥不能这样做呢？

老师，B再解释一下吧

還有 正偏是左肥嗎？

他不是要用美元换欧元吗 在7月receive euro是什么意思 我的理解是在7月用美元换欧元收到欧元

左肥右瘦不就是左偏嗎？那怎才算左偏？一級知識有些忘記，峰度又有那幾個區分。 一級那個關於峰度的圖，老師有嗎？