边际贡献率保持不变的话，售价上升的同时变动制造成本也会上升吗？

专题4企业价值评估4-1和4-2两道题对于后续期现金流的计算不太明白。4-1中，“自2023年起进入增长率为4%的稳定状态”，计算实体现金流量时，2023年及之后现金流均折现到2022年末再计算。4-2中，“2023年及以后年度将按照3%稳定增长”，可是计算现金流时，2023年的单独计算了，后续期现金流从2024年起算。这两道题的区别在哪里？对于什么时候算后续期搞不明白。

老师，第二问X产品全部外购时，为什么N分部不考虑外购的运输费？

为什么不是（4780/900-5）*1000=311.1？老师课程上讲的是价格差异、用量差异；这里我只能固定住用量差异，用产量差异类比价格差异，且“用量差异=标准价格*（实际用量-标准用量）”，此处我替换为“用量差异=计划产量/标准产量1000*（实际用量5.31-标准用量5）”

所以直接材料成本标准其实就不包括仓储费用？

数字是怎么算出来的，答案里没给出计算过程

如果假设情景是企业税前经营净利润200（存货-100，现金+300），金融资产跌100，税率25%，无利息无股利，由于经营利润与金融损益相抵，金融净损失不会产生分类为金融资产的DTA，最终还是会造成现金流与现实不符。过程：净负债+100，股东权益+（200-100）*0.75=+75，净经营资产+175；实体现金流=200*0.75-175=-25，债务现金流=100*0.75-100=-25，股权现金流=0。然而实际由于所有收益都留存，并没有实际产生任何实体/股权/债务现金流。计算过程已给出，是否正确。如正确，如何理解这一差异？我能想到的解决方式是管理用财务报表人为地拆分出经营性和金融性DTA/DTL使之不能相抵，但这样似乎过于离谱了

计算2023年税后经营净利润495是怎么算出来的

这道题目中赎回期开始当日（C点）赎回价格低于底线价值，但如果赎回价值高于底线价值是否也有应当赎回的可能？因为计算中与赎回价格直接进行比较的是底线价值，而没有考虑时间价值为正的可能（题目中C点时间价值为0是因为赎回价值已低于底线价值），因为股价（和市场利率）的预测也比较粗糙，只从可持续增长率的角度考虑股价的期望，没有考虑股票回报的波动性，所以难以从类似期权（实际上是权证）的角度考虑赎回期开始以后的时间价值。

如果公司本年无经营活动，即经营利润为0，唯一发生的变化是金融资产公允价值跌100，所得税税率25%，实体现金流、股权现金流、债务现金流分别是多少?我算出来分别是-25，0，-25。但是实际上并未发生现金流动。计算是否正确?如果错误，错误的原因是?如果正确，如何理解实际情况和计算之间的差异，这一差异是否会导致在此基础上计算的EV失真?