讲义145页 对于systematic TAA 的解释没有看懂。尤其对持久性 可预测性 可证实性不理解

老师，能总结一下像这种求解geometric mean的题目，什么时候要开根号？什么时候不用开根号（如这一题）？题干关键词一般是什么呢？

课后题写作：Chaopraya Av: 当multiple lialibity的时候比较的就不是market value和macaulay duration了，而是money duration. 是否是因为题目中没有给出duration？为什么不把money duration/market value处理后再比较？另外选择portfolio 2，但其实2的money duration是略小于liability的money duration的，这样也是可以的嘛？那market value也是可以差不多略小于liability的market value的吗？我记得要求是要大于等于liability的market value的

资产证券化是银行完成的还是SPE完成的？

财报Invertory Valuation里面，在U.S.GAAP准则下，我的理解Replacement cost就是市场价值，为什么估值的时候还要有个selling price，如果selling price高于replacement cost，为什么别人会用高于市场的价格来买我们的东西呢，在市场直接买更便宜，所以不太理解这样估算的模型是基于什么样的场景假设设计的

关于MVHR的一些疑问和总结，还请老师看看对不对。谢谢！

不是很理解为什么费用化要扣减CFO，资本化要扣减CFI？

老师，关于资产减值对NI的影响，资产减值损失计I/S，所以NI下降。那资产减值之后B/S计的Asset下降，对应到I/S的Depreciation cost也会下降吧？那这样NI不是就会上升吗？这和前面NI下降相比，最终效果NI还是下降的对吗？

百题其他case5Q4 能解释一下选项A的含义吗

在固定收益中COM的sequential pay结构中，顶层tranch因为最先偿还，所以利率下降会有contraction risk，这个地方为什么又变成了从C最先偿还了？